Farandulero
Cuando Disney compró 20th Century Fox, Disney se convirtió en el accionista mayoritario de Hulu. Disney rápidamente llegó a un acuerdo con Comcast para obtener el control operativo de Hulu y una fecha límite de principios de 2024, que puede hacer que Disney o Comcast obliguen a Disney a comprar la participación del 33% de Comcast en Hulu.
Recientemente, el CEO de Disney, Bob Chapek, habló en Goldman Sachs Communacopia & Tech Conference y habló muy abiertamente sobre el deseo de Disney de finalizar el acuerdo antes de tiempo, para poder fusionar Hulu con Disney+.
Creo que tendríamos que tener la propiedad total de Hulu para integrarlo en Disney+. Nos encantaría llegar al punto final antes, pero eso obviamente requiere un cierto nivel de propensión para que la otra parte tenga términos razonables para que lleguemos allí. Y si pudiéramos llegar allí, estaría más que feliz de tratar de facilitar eso.
Y durante el mismo evento, el CEO de Comcast, Brian Roberts, también habló sobre la compra de Disney de la participación de Comcast en Hulu.
Bueno, me gustaría hacer una gran excepción a esa última parte. Hulu es un negocio fenomenal, y creo que leí en alguna parte que ha llegado a 50 millones de clientes. Su escala es fantástica. Tiene un contenido maravilloso. Y creo que si estuviera a la venta, Comcast estaría interesado, al igual que muchas otras empresas de tecnología y medios. Y tendrías una subasta robusta. Nunca se ha lanzado al mercado un servicio de transmisión escalado, fabuloso y exclusivo. Así que no sé si los mercados públicos son la forma de juzgar el valor.
Cuando estructuramos el acuerdo, Disney tiene el derecho de comprarnos y nosotros tenemos el derecho de establecer el camino aquí. Y, por supuesto, siempre estábamos felices de hablar de eso. Pero el valor que estructuramos en el acuerdo anticipa esa sólida subasta por el 100% de la empresa, como negocio en marcha, ¿qué pagaría alguien por eso? Y recibimos nuestra parte justa de eso, hoy, alrededor de 1/3 del capital. Así que creo que tiene un valor tremendo y estoy seguro de que nuestros accionistas comparten esa creencia.
En los últimos meses, también ha habido una visión alternativa de los observadores de ver potencialmente a Comcast comprar Hulu, ya que tiene un elemento de televisión en vivo y podría ayudar a impulsar a Peacock. Se le preguntó al CEO de Comcast, Brian Roberts, sobre la posibilidad de comprar Hulu a Disney.
Es – esa pregunta depende de Disney. Pero de cualquier manera, el valor del 100% de Hulu es a lo que tenemos derecho. Pero si estuviera a la venta, ciertamente nosotros, y creo que otros, también querríamos aprovechar esa oportunidad. Pero creo que nuestra posición es muy envidiable en lo que es correcto para nuestros accionistas y la gran empresa que es Hulu. Han hecho un trabajo espectacular.
Tanto Comcast como Disney quieren resolver la situación de Hulu lo antes posible, sin embargo, se reducirá el precio. Disney está minimizando el valor de Hulu y Comcast está tratando de aumentar el valor para ganar más dinero.
Según el acuerdo de venta/compra, a partir de enero de 2024, Comcast puede exigir a Disney que compre la participación de NBCUniversal en Hulu y Disney puede exigir a NBCUniversal que venda esa participación a Disney por su valor justo de mercado en ese momento futuro. El valor justo de mercado de Hulu será evaluado por expertos independientes, pero Disney ha garantizado un precio de venta para Comcast que representa un valor de capital total mínimo de Hulu en ese momento de $27,500 millones. Lo que significa que Comcast recibirá al menos 5.800 millones de dólares en virtud del acuerdo de venta/compra.
Comcast actualmente siente que el valor de Hulu está más cerca de los $ 70 mil millones, por lo que hay una gran diferencia en cuánto quieren finalizar las dos compañías. Los planes de Disney parecen indicar que quieren fusionar Hulu con Disney+ para un solo servicio de transmisión, mientras que Comcast parece pensar en Hulu como lo que solía ser, en lugar de cómo han cambiado los negocios de transmisión. Todos estos son parte del proceso de regateo, con una empresa que quiere pagar mucho menos de lo que quiere la otra.
¿Crees que Disney y Comcast llegarán pronto a un acuerdo?
roger palmer
Roger ha sido fanático de Disney desde que era un niño y este interés ha crecido con los años. Ha visitado los parques de Disney en todo el mundo y tiene una gran colección de películas y artículos coleccionables de Disney. Es el dueño de What’s On Disney Plus & DisKingdom. Correo electrónico: [email protected] Twitter: Twitter.com/RogPalmerUK Facebook: Facebook.com/rogpalmeruk
